什么是行为金融学，这门学科的支柱理论是什么？

谈谈我的一点理解：行为金融学通俗点来说可以理解为：行为金融学 = 传统金融理论 + 心理学（认知科学）。传统金融理论又称新古典主义理论。它一个重要的假设就是理性人假设：即人们在做决策的时候都是理性的。基于这个假设，又衍生出来市场也是有效的（有效市场假说）。在这个基础上发展出来很多数学模型如资本资产定价模型CAPM，期权定价模型等都在金融界得到了广泛的应用。然而理性人这个假设在很多时候并不能切实的反映现实。比如说，遇到金融危机和金融泡沫的时候，人的行为很难说是理性。要研究这类问题的时候，传统金融理论就行不通了。一些学者们开始试着把心理和行为的纳入金融学的研究中：比如很多人都存在的“羊群效应”,“过度自信"等现象。学者们发现把这些”人“的因素纳入金融研究后，能更好的解释现实问题。近二十年来，有几位行为经济学家，如罗伯特·希勒（代表作《非理性繁荣》），理查德·塞勒（代表作《助推》）都获得了诺贝尔奖。从一个侧面也反映了行为金融学逐渐为大众所重视。从这个意义上来讲，行为金融学其实是对于传统金融理论的一个发展和补充，而非独树一帜的学科。几本我认为比较好的行为金融学的科普读物推荐一下。1. Thinking, Fast and Slow by Daniel Kahneman, 2011中译本：《思考，快与慢》,丹尼尔·卡尼曼（作者为2002年诺贝尔经济学奖获得者）2. Misbehaving：The Making of Behavioral Economics by Richard H. Thaler, 2016中译本：《“错误”的行为》理查德·泰勒（作者为2017年诺贝尔经济学奖获得者）3. Nudge by Richard H. Thaler, 2009中译本：《助推》理查德·泰勒4. The Winner's Curse by Richard H. Thaler, 1994中译本：《赢家的诅咒》理查德·泰勒5. Irrational Exuberance by Robert J. Shiller, 2000中译本：《非理性繁荣》罗伯特·希勒 (作者为2013年诺贝尔经济学奖获得者)顺便介绍几位行为金融学知名学者：1. 丹尼尔·卡尼曼（Daniel Kahneman，1934年3月5日－），以色列裔美国心理学家。由于在前景理论的贡献，获得2002年诺贝尔经济学奖。前景理论认为人们通常不是从财富的角度考虑问题，而是从输赢的角度考虑，关心收益和损失的多少。2. 理查德·塞勒 (Richard H.Thaler)，在行为金融学方面，塞勒研究人的有限理性行为对金融市场的影响，并作出了很多重要贡献。塞勒的学术观点是：完全理性的经济人不可能存在，人们在现实生活中的各种经济行为必然会受到各种“非理性”的影响。很多从传统经济学角度看来是“错误”的行为，经常被忽视，但往往正是这些行为导致了那些“看起来很美”的决策最终失效乃至酿成恶果。1980年，塞勒提出禀赋效应（Endowment Effect，也称原赋效应）：指的是当一个人一旦拥有某项物品，那么他对该物品价值的评价要比未拥有之前大大增加。3. 罗伯特·希勒（Robert J. Shiller），耶鲁大学，2013年因“资产价格实证分析方面的贡献”获得诺贝尔经济学奖。获奖理由：在资产定价实证分析领域有重要贡献。4. 阿莫斯·特沃斯基(Amos Tversky，1937年3月16号- 1996年6月2日), 与他的合作者Daniel Kahneman获得了2002年诺贝尔经济学奖。来源：知乎 www.zhihu.com 作者：姚凯【知乎日报】千万用户的选择，做朋友圈里的新鲜事分享大牛。点击下载此问题还有 6 个回答，查看全部。延伸阅读：行为金融学有哪些理论空白？行为金融学的观点？

Aug 26, 2022 - 05:00

谈谈我的一点理解：行为金融学通俗点来说可以理解为：

行为金融学 = 传统金融理论 + 心理学（认知科学）。

传统金融理论又称新古典主义理论。它一个重要的假设就是理性人假设：即人们在做决策的时候都是理性的。基于这个假设，又衍生出来市场也是有效的（有效市场假说）。在这个基础上发展出来很多数学模型如资本资产定价模型CAPM，期权定价模型等都在金融界得到了广泛的应用。

然而理性人这个假设在很多时候并不能切实的反映现实。比如说，遇到金融危机和金融泡沫的时候，人的行为很难说是理性。要研究这类问题的时候，传统金融理论就行不通了。

一些学者们开始试着把心理和行为的纳入金融学的研究中：比如很多人都存在的“羊群效应”,“过度自信"等现象。

学者们发现把这些”人“的因素纳入金融研究后，能更好的解释现实问题。近二十年来，有几位行为经济学家，如罗伯特·希勒（代表作《非理性繁荣》），理查德·塞勒（代表作《助推》）都获得了诺贝尔奖。从一个侧面也反映了行为金融学逐渐为大众所重视。

从这个意义上来讲，行为金融学其实是对于传统金融理论的一个发展和补充，而非独树一帜的学科。

几本我认为比较好的行为金融学的科普读物推荐一下。

1. Thinking, Fast and Slow by Daniel Kahneman, 2011

中译本：《思考，快与慢》,丹尼尔·卡尼曼（作者为2002年诺贝尔经济学奖获得者）

2. Misbehaving：The Making of Behavioral Economics by Richard H. Thaler, 2016

中译本：《“错误”的行为》理查德·泰勒（作者为2017年诺贝尔经济学奖获得者）

3. Nudge by Richard H. Thaler, 2009

中译本：《助推》理查德·泰勒

4. The Winner's Curse by Richard H. Thaler, 1994

中译本：《赢家的诅咒》 理查德·泰勒

5. Irrational Exuberance by Robert J. Shiller, 2000

中译本：《非理性繁荣》 罗伯特·希勒 (作者为2013年诺贝尔经济学奖获得者)

顺便介绍几位行为金融学知名学者：

1. 丹尼尔·卡尼曼（Daniel Kahneman，1934年3月5日－），以色列裔美国心理学家。由于在前景理论的贡献，获得2002年诺贝尔经济学奖。前景理论认为人们通常不是从财富的角度考虑问题，而是从输赢的角度考虑，关心收益和损失的多少。

2. 理查德·塞勒 (Richard H.Thaler)，在行为金融学方面，塞勒研究人的有限理性行为对金融市场的影响，并作出了很多重要贡献。塞勒的学术观点是：完全理性的经济人不可能存在，人们在现实生活中的各种经济行为必然会受到各种“非理性”的影响。很多从传统经济学角度看来是“错误”的行为，经常被忽视，但往往正是这些行为导致了那些“看起来很美”的决策最终失效乃至酿成恶果。1980年，塞勒提出禀赋效应（Endowment Effect，也称原赋效应）：指的是当一个人一旦拥有某项物品，那么他对该物品价值的评价要比未拥有之前大大增加。

3. 罗伯特·希勒（Robert J. Shiller），耶鲁大学，2013年因“资产价格实证分析方面的贡献”获得诺贝尔经济学奖。获奖理由：在资产定价实证分析领域有重要贡献。

4. 阿莫斯·特沃斯基(Amos Tversky，1937年3月16号- 1996年6月2日), 与他的合作者Daniel Kahneman获得了2002年诺贝尔经济学奖。

来源：知乎 www.zhihu.com
作者：姚凯

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行为金融学的观点？

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